Sử dụng tiêu chí Kelly để phân bổ tài sản và quản lý tiền

Sử dụng tiêu chí Kelly để phân bổ tài sản và quản lý tiền

Các nhà đầu tư thường nghe về tầm quan trọng của việc đa dạng hóa và số tiền họ nên bỏ vào mỗi cổ phiếu hoặc lĩnh vực. Đây là tất cả các câu hỏi có thể được áp dụng cho một hệ thống quản lý tiền như Tiêu chí Kelly , một trong nhiều kỹ thuật phân bổ có thể được sử dụng để quản lý tiền hiệu quả. Hệ thống này còn được gọi là chiến lược Kelly, công thức Kelly hoặc đặt cược Kelly.

Bài viết ngắn này phác thảo cách hệ thống này hoạt động và cách các nhà đầu tư sử dụng công thức để giúp phân bổ tài sản và quản lý tiền.

Lịch sử
John Kelly, người từng làm việc cho Phòng thí nghiệm Bell của AT & T, ban đầu đã phát triển Tiêu chí Kelly để hỗ trợ AT & T trong các vấn đề nhiễu tín hiệu điện thoại đường dài. Ngay sau đó, phương pháp này đã được xuất bản thành "Giải thích mới về tỷ lệ thông tin" vào năm 1956. Tuy nhiên, cộng đồng cờ bạc đã nắm bắt được nó và nhận ra tiềm năng của nó như là một hệ thống cá cược tối ưu trong đua ngựa. Nó cho phép các con bạc tối đa hóa quy mô ngân hàng của họ trong thời gian dài. Ngày nay, nhiều người sử dụng nó như một hệ thống quản lý tiền chung để đánh bạc cũng như đầu tư.

Chiến lược này đã được biết đến là phổ biến trong các nhà đầu tư lớn bao gồm Warren Buffet của Berkshire Hathaway và nhà giao dịch trái phiếu huyền thoại Bill Gross.

Những thứ cơ bản
Có hai thành phần cơ bản cho Tiêu chí Kelly. Đầu tiên là xác suất thắng, hoặc xác suất mà bất kỳ giao dịch nào được đưa ra sẽ trả lại số tiền dương. Thứ hai là tỷ lệ thắng / thua . Tỷ lệ này là tổng số tiền giao dịch dương chia cho tổng số tiền giao dịch âm.

Hai yếu tố này sau đó được đưa vào phương trình của Kelly đó là:

Ở đâu:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một khác, qua giữ, qua, qua một tài khác, qua, khác qua, qua, khi khác mới mới đăng,, mới mới đăng, mới đăng, mới đăng, mới đăng, mới cam mới, mới đăng, mới đăng, mới đăng ký đăng cam     
K %= W - {(1-W)/R}

K %= =Tỷ lệ phần trăm Kelly
W= =Xác suất chiến thắng
R= =Win tỷ lệ / lỗ

Đầu ra của phương trình, K%, là tỷ lệ phần trăm Kelly, có nhiều ứng dụng trong thế giới thực.

Đưa nó vào sử dụng
Hệ thống của Kelly có thể được đưa vào sử dụng bằng cách làm theo các bước đơn giản sau:

Truy cập 50 đến 60 giao dịch cuối cùng của bạn. Bạn có thể làm điều này bằng cách đơn giản là hỏi người môi giới của bạn hoặc bằng cách kiểm tra tờ khai thuế gần đây của bạn nếu bạn yêu cầu tất cả các giao dịch của mình. Nếu bạn là một nhà giao dịch tiên tiến hơn với hệ thống giao dịch phát triển, chỉ cần kiểm tra lại hệ thống và nhận những kết quả đó. Tuy nhiên, Tiêu chí Kelly giả định rằng bạn giao dịch giống như cách mà bạn đã giao dịch trong quá khứ.
Tính toán xác suất chiến thắng "W". Để làm điều này, hãy chia số lượng giao dịch trả về số tiền dương cho tổng số giao dịch của bạn (cả tích cực và tiêu cực). Con số này là tốt hơn khi nó gần hơn với một. Bất kỳ số nào trên 0,5 là tốt.
Tính toán "R" tỷ lệ thắng / thua. Làm điều này bằng cách chia mức tăng trung bình của các giao dịch tích cực cho tổn thất trung bình của các giao dịch tiêu cực. Bạn nên có một số lớn hơn một nếu lợi nhuận trung bình của bạn lớn hơn tổn thất trung bình của bạn. Một kết quả ít hơn một là có thể quản lý được miễn là số lượng giao dịch thua lỗ vẫn còn nhỏ.
Nhập các số này vào phương trình của Kelly ở trên.
Ghi lại tỷ lệ phần trăm Kelly mà phương trình trả về.
Giải thích kết quả
Tỷ lệ phần trăm (một số nhỏ hơn một) mà phương trình tạo ra đại diện cho kích thước của các vị trí bạn sẽ đảm nhận. Ví dụ: nếu tỷ lệ phần trăm Kelly là 0,05, thì bạn nên giữ vị trí 5% trong mỗi cổ phần trong danh mục đầu tư của bạn. Hệ thống này, về bản chất, cho bạn biết bạn nên đa dạng hóa bao nhiêu .

Hệ thống này đòi hỏi một số ý nghĩa thông thường, tuy nhiên. Một nguyên tắc cần ghi nhớ, bất kể tỷ lệ phần trăm của Kelly có thể cho bạn biết là cam kết không quá 20% đến 25% vốn của bạn cho một vốn chủ sở hữu. Phân bổ nhiều hơn số này mang lại rủi ro cao hơn nhiều so với hầu hết mọi người nên dùng.

Có hiệu quả không?
Hệ thống này dựa trên toán học thuần túy. Tuy nhiên, một số người có thể đặt câu hỏi liệu toán học này, ban đầu được phát triển cho điện thoại, có hiệu quả trong thị trường chứng khoán hoặc đấu trường cờ bạc hay không.

Bằng cách hiển thị sự tăng trưởng mô phỏng của một tài khoản nhất định dựa trên toán học thuần túy, biểu đồ vốn chủ sở hữu có thể chứng minh tính hiệu quả của hệ thống này. Nói cách khác, hai biến phải được nhập chính xác và phải giả định rằng nhà đầu tư có thể duy trì hiệu suất như vậy.

Tại sao không phải ai cũng kiếm được tiền?
Không có hệ thống quản lý tiền là hoàn hảo. Hệ thống này sẽ giúp bạn đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình một cách hiệu quả, nhưng có nhiều điều không thể làm được. Nó không thể chọn cổ phiếu chiến thắng cho bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn tiếp tục giao dịch một cách nhất quán hoặc dự đoán sự cố thị trường đột ngột (mặc dù nó có thể làm nhẹ cú đánh). Luôn có một lượng "may mắn" hoặc ngẫu nhiên nhất định trong các thị trường có thể làm thay đổi lợi nhuận của bạn.

Điểm mấu chốt
Quản lý tiền không thể đảm bảo rằng bạn luôn kiếm được lợi nhuận ngoạn mục, nhưng nó có thể giúp bạn hạn chế thua lỗ và tối đa hóa lợi nhuận của bạn thông qua đa dạng hóa hiệu quả. Tiêu chí Kelly là một trong nhiều mô hình có thể được sử dụng để giúp bạn đa dạng hóa.