Lý thuyết cơ quan

Lý thuyết cơ quan là gì?

Lý thuyết cơ quan là một nguyên tắc được sử dụng để giải thích và giải quyết các vấn đề trong mối quan hệ giữa hiệu trưởng kinh doanh và các đại lý của họ. Thông thường nhất, mối quan hệ đó là mối quan hệ giữa các cổ đông, với tư cách là hiệu trưởng và giám đốc điều hành công ty, với tư cách là đại lý.

Cơ quan lý thuyết hoạt động như thế nào

Một cơ quan, theo nghĩa rộng, là bất kỳ mối quan hệ nào giữa hai bên, trong đó một bên, đại lý, đại diện cho bên kia, hiệu trưởng, trong các giao dịch hàng ngày. Hiệu trưởng hoặc hiệu trưởng đã thuê đại lý để thực hiện một dịch vụ thay mặt họ.

Hiệu trưởng ủy quyền ra quyết định cho các đại lý. Bởi vì nhiều quyết định ảnh hưởng đến tài chính được thực hiện bởi các đại lý, sự khác biệt về quan điểm và thậm chí sự khác biệt về các ưu tiên và lợi ích có thể phát sinh. Điều này đôi khi được gọi là vấn đề tác nhân chính.

Theo định nghĩa, một đại lý đang sử dụng tài nguyên của một hiệu trưởng. Hiệu trưởng đã ủy thác tiền nhưng có rất ít hoặc không có đầu vào hàng ngày. Đại lý là người ra quyết định nhưng phát sinh ít hoặc không có rủi ro vì bất kỳ tổn thất nào sẽ do hiệu trưởng chịu.

[Quan trọng: Lý thuyết cơ quan giả định rằng lợi ích của hiệu trưởng và đại lý không phải lúc nào cũng phù hợp.]

Những cân nhắc đặc biệt trong lý thuyết cơ quan

Lý thuyết cơ quan giải quyết các tranh chấp phát sinh chủ yếu trong hai lĩnh vực chính: Sự khác biệt về mục tiêu hoặc sự khác biệt về ác cảm rủi ro.

Ví dụ, giám đốc điều hành công ty có thể quyết định mở rộng kinh doanh sang các thị trường mới. Điều này sẽ hy sinh lợi nhuận ngắn hạn của công ty trong kỳ vọng tăng trưởng và thu nhập cao hơn trong tương lai. Tuy nhiên, các cổ đông có thể ưu tiên tăng trưởng vốn ngắn hạn và phản đối quyết định của công ty.

Một vấn đề trung tâm khác thường được giải quyết bằng lý thuyết cơ quan liên quan đến mức độ chấp nhận rủi ro không tương thích giữa hiệu trưởng và đại lý. Ví dụ, các cổ đông trong một ngân hàng có thể phản đối rằng ban lãnh đạo đã đặt mức quá thấp cho các khoản phê duyệt cho vay, do đó có nguy cơ vỡ nợ quá lớn.

Ví dụ về lý thuyết cơ quan

Các nhà hoạch định tài chính và quản lý danh mục đầu tư là đại lý thay mặt cho hiệu trưởng của họ và được giao trách nhiệm đối với tài sản của hiệu trưởng. Bên thuê có thể chịu trách nhiệm bảo vệ và bảo vệ tài sản không thuộc về họ. Mặc dù bên thuê được giao nhiệm vụ chăm sóc tài sản, nhưng bên thuê ít quan tâm đến việc bảo vệ hàng hóa hơn so với chủ sở hữu thực tế.

Nhiều người đề xuất lý thuyết cơ quan đã đề xuất các cách để giải quyết tranh chấp giữa các tác nhân và nguyên tắc. Điều này được gọi là "giảm tổn thất đại lý." Mất mát đại lý là số tiền mà hiệu trưởng tranh chấp đã bị mất do tác nhân hành động trái với lợi ích của hiệu trưởng.

Chủ yếu trong số các chiến lược này là việc cung cấp các ưu đãi cho các nhà quản lý doanh nghiệp để tối đa hóa lợi nhuận của các khoản tiền gốc của họ. Các lựa chọn cổ phiếu được trao cho giám đốc điều hành công ty có nguồn gốc từ lý thuyết cơ quan. Các thực tiễn khác bao gồm buộc bồi thường điều hành một phần cho lợi nhuận của cổ đông.

Những thực tiễn này đã dẫn đến những lo ngại rằng ban lãnh đạo sẽ gây nguy hiểm cho sự phát triển của công ty dài hạn nhằm thúc đẩy lợi nhuận ngắn hạn và tiền lương của chính họ. Mối quan tâm đó đã dẫn đến một chương trình bồi thường khác trong đó lương điều hành được hoãn lại một phần và được xác định theo các mục tiêu dài hạn.

Những giải pháp này có tương đồng với các mối quan hệ đại lý khác. Bồi thường dựa trên hiệu suất là một ví dụ. Một yêu cầu khác là trái phiếu được đăng để đảm bảo cung cấp kết quả mong muốn. Và sau đó là biện pháp cuối cùng, đơn giản là sa thải các đặc vụ.

Chìa khóa chính

Lý thuyết cơ quan cố gắng giải thích giải quyết tranh chấp về các ưu tiên giữa hiệu trưởng và đại lý của họ.
Giải quyết sự khác biệt trong kỳ vọng được gọi là "giảm tổn thất đại lý".
Bồi thường dựa trên hiệu suất là một cách được sử dụng để đạt được sự cân bằng giữa hiệu trưởng và đại lý.