Hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là gì

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận pháp lý để mua hoặc bán một hàng hóa hoặc tài sản cụ thể với mức giá định trước tại một thời điểm xác định trong tương lai. Hợp đồng tương lai được chuẩn hóa về chất lượng và số lượng để tạo điều kiện giao dịch trên một sàn giao dịch tương lai . Người mua hợp đồng tương lai đang thực hiện nghĩa vụ mua tài sản cơ bản khi hợp đồng tương lai hết hạn. Người bán hợp đồng tương lai đang thực hiện nghĩa vụ cung cấp tài sản cơ bản vào ngày hết hạn.

Hợp đồng tương lai hoạt động như thế nào?

Phá vỡ hợp đồng tương lai

"Hợp đồng tương lai" và "hợp đồng tương lai" đề cập đến cùng một điều. Ví dụ, bạn có thể nghe ai đó nói rằng họ đã mua tương lai dầu, có nghĩa tương tự như hợp đồng tương lai dầu. Khi ai đó nói "hợp đồng tương lai", họ thường đề cập đến một loại tương lai cụ thể, chẳng hạn như dầu, vàng, trái phiếu hoặc tương lai chỉ số S & P 500. Thuật ngữ "tương lai" là khái quát hơn và thường được sử dụng để chỉ toàn bộ thị trường, chẳng hạn như "Họ là một nhà giao dịch tương lai".

Ví dụ về hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai được sử dụng bởi hai loại người tham gia thị trường: hedgers và đầu cơ. Các nhà sản xuất hoặc người mua của một hàng rào tài sản cơ bản hoặc đảm bảo giá mà hàng hóa được bán hoặc mua, trong khi các nhà quản lý danh mục và thương nhân cũng có thể đặt cược vào biến động giá của một tài sản cơ bản bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai.

Một nhà sản xuất dầu cần bán dầu của họ. Họ có thể sử dụng hợp đồng tương lai làm điều đó. Bằng cách này, họ có thể khóa giá mà họ sẽ bán, và sau đó giao dầu cho người mua khi hợp đồng tương lai hết hạn. Tương tự, một công ty sản xuất có thể cần dầu để chế tạo vật dụng. Vì họ thích lên kế hoạch trước và luôn có dầu đến mỗi tháng, nên họ cũng có thể sử dụng hợp đồng tương lai. Bằng cách này, họ biết trước giá họ sẽ trả cho dầu (giá hợp đồng tương lai) và họ biết rằng họ sẽ nhận giao dầu sau khi hết hạn hợp đồng.

Tương lai có sẵn trên nhiều loại tài sản khác nhau. Có hợp đồng tương lai về chỉ số giao dịch chứng khoán , hàng hóa và tiền tệ.

Cơ chế của hợp đồng tương lai

Hãy tưởng tượng một nhà sản xuất dầu có kế hoạch sản xuất một triệu thùng dầu trong năm tới. Nó sẽ sẵn sàng để giao hàng trong 12 tháng.

Giả sử giá hiện tại là $ 75 mỗi thùng. Nhà sản xuất có thể sản xuất dầu, và sau đó bán nó với giá thị trường hiện tại một năm kể từ hôm nay.

Với sự biến động của giá dầu, giá thị trường tại thời điểm đó có thể rất khác so với giá hiện tại.

Nếu nhà sản xuất dầu nghĩ rằng dầu sẽ cao hơn trong một năm, họ có thể chọn không khóa giá ngay bây giờ. Nhưng, nếu họ nghĩ 75 đô la là một mức giá tốt, họ có thể khóa giá bán được đảm bảo bằng cách ký kết hợp đồng tương lai.

Một mô hình toán học được sử dụng để định giá tương lai, có tính đến giá giao ngay hiện tại , tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro , thời gian đáo hạn, chi phí lưu trữ, cổ tức, lợi tức cổ tức và lợi tức thuận tiện . Giả sử rằng các hợp đồng tương lai dầu một năm có giá $ 78 mỗi thùng. Khi ký kết hợp đồng này, trong một năm, nhà sản xuất có nghĩa vụ giao một triệu thùng dầu và được đảm bảo nhận được 78 triệu đô la. Giá $ 78 mỗi thùng được nhận bất kể giá thị trường giao ngay vào thời điểm nào.

Hợp đồng được chuẩn hóa . Ví dụ, một hợp đồng dầu trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME) là cho 1.000 thùng dầu. Do đó, nếu ai đó muốn khóa giá (bán hoặc mua) trên 100.000 thùng dầu, họ sẽ cần mua / bán 100 hợp đồng. Để khóa giá trên một triệu thùng dầu / họ sẽ cần mua / bán 1.000 hợp đồng.

Làm thế nào để giao dịch hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai giao dịch

Các nhà giao dịch bán lẻ và quản lý danh mục đầu tư không quan tâm đến việc cung cấp hoặc nhận tài sản cơ bản. Một thương nhân bán lẻ ít có nhu cầu nhận 1.000 thùng dầu, nhưng họ có thể quan tâm đến việc thu được lợi nhuận từ việc di chuyển giá dầu.

Hợp đồng tương lai có thể được giao dịch hoàn toàn vì lợi nhuận, miễn là giao dịch được đóng trước khi hết hạn. Nhiều hợp đồng tương lai hết hạn vào thứ Sáu thứ ba của tháng, nhưng các hợp đồng khác nhau, vì vậy hãy kiểm tra các thông số kỹ thuật của hợp đồng của bất kỳ và tất cả các hợp đồng trước khi giao dịch chúng.

Ví dụ, đó là hợp đồng tháng 1 và tháng 4 đang giao dịch ở mức 55 đô la. Nếu một thương nhân tin rằng giá dầu sẽ tăng trước khi hợp đồng hết hạn vào tháng Tư, họ có thể mua hợp đồng ở mức 55 đô la. Điều này cho phép họ kiểm soát 1.000 thùng dầu. Tuy nhiên, họ không bắt buộc phải trả 55.000 đô la (55 đô la x 1.000 thùng) cho đặc quyền này. Thay vào đó, nhà môi giới chỉ yêu cầu thanh toán ký quỹ ban đầu , thường là vài nghìn đô la cho mỗi hợp đồng.

Lợi nhuận hoặc thua lỗ của vị trí dao động trong tài khoản khi giá của hợp đồng tương lai di chuyển. Nếu tổn thất quá lớn, nhà môi giới sẽ yêu cầu nhà giao dịch ký gửi thêm tiền để bù lỗ. Điều này được gọi là lề bảo trì .

Lợi nhuận hoặc thua lỗ cuối cùng của giao dịch được thực hiện khi giao dịch được đóng lại. Trong trường hợp này, nếu người mua bán hợp đồng ở mức 60 đô la, họ kiếm được 5.000 đô la [(60 đô la - 55 đô la) x 1000). Ngoài ra, nếu giá giảm xuống 50 đô la và họ đóng vị trí ở đó, họ sẽ mất 5.000 đô la.